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“央媽”降準1個點，或?qū)⑨尫懦?.2萬億流動資金
發(fā)布時間:2015/4/20 11:01:34 瀏覽量：-
中國人民銀行決定繼續(xù)普降存款類金融機構(gòu)存款準備金率并有針對性地實施定向降準措施。市場人士分析認為，相比之前的央行降準力度，此次明顯超出市場預(yù)期。
中國人民銀行決定，自2015年4月20日起下調(diào)各類存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率1個百分點。在此基礎(chǔ)上，為進一步增強金融機構(gòu)支持結(jié)構(gòu)調(diào)整的能力，加大對小微企業(yè)、“三農(nóng)”以及重大水利工程建設(shè)等的支持力度，自4月20日起對農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機構(gòu)額外降低人民幣存款準備金率1個百分點，并統(tǒng)一下調(diào)農(nóng)村合作銀行存款準備金率至農(nóng)信社水平；對中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準備金率2個百分點；對符合審慎經(jīng)營要求且“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款達到一定比例的國有銀行和股份制商業(yè)銀行可執(zhí)行較同類機構(gòu)法定水平低0.5個百分點的存款準備金率。
分析解讀
專家預(yù)測：準率1個百分點或?qū)⑨尫庞?2000億資金
4月19日，央行再次宣布下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率1個百分點，存款準備金率下調(diào)后，大型金融機構(gòu)和中小金融機構(gòu)將分別執(zhí)行19.5%和16%的存準率。初步測算，此次降準大約能釋放資金12000億元左右。交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平曾在2月降準之后預(yù)測，目前貨幣政策總體還是穩(wěn)健的，只是穩(wěn)健中有一些偏松方面的操作，依然屬于微調(diào)。未來貨幣政策還會繼續(xù)保持穩(wěn)健的基調(diào)，如果外匯占款持續(xù)保持低位，存款增長較慢，小幅度的降息和降準都有可能出現(xiàn)，大概2—3次，每次0.5個百分點，大幅度的寬松政策不會出現(xiàn)。
馬光遠：央行降準“小川最聽我的話”
經(jīng)濟學(xué)家馬光遠4月15日就表示，由于經(jīng)濟失速，很快將有一次降準。在聽聞降準消息后，他開玩笑的說：“小川最聽我的話”。
魯政委：雖然遲到但不能缺席
對于央行降準，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示，雖然遲到了但畢竟不能缺席。從流動性的角度，自2014年4月開始外匯占款已負增長，而今已持續(xù)近一年，趨勢已清楚，MLF等期限與貸款嚴重錯配無助信貸松動。從資金成本的角度，目前銀行新增存款的資金成本均在5.2%左右，繳納高額存準率后，成本已接近6%，導(dǎo)致信貸成本超過工業(yè)企業(yè)5%左右的利潤率。
楊紅旭：政府正拿出08年底猛勁救經(jīng)濟
對于央行此次降準，易居研究院副院長楊紅旭稱，這是今年以來第2次降準(上次是2月5日)，本輪降準周期的第5次。以往一般每次調(diào)整0.5個百分點。而這次居然是1個百分點，上次如此大力度是2008年11月。可見，政府正拿出了08年底猛勁，救經(jīng)濟！
任志強：總是遲到
中國人民銀行決定，自4月20日起下調(diào)各類存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率1個百分點，對農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機構(gòu)額外降低人民幣存款準備金率1個百分點，并統(tǒng)一下調(diào)農(nóng)村合作銀行存款準備金率至農(nóng)信社水平。對此，著名地產(chǎn)商任志強在微博簡短點評稱：“總是遲到！”
房價點評網(wǎng)高級分析師肖文曉
本次降準其實是延續(xù)了去年下半年以來，央行維護宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定以及刺激性的寬松政策的態(tài)勢。其主要是受一季度宏觀經(jīng)濟頹勢的影響，希望通過增加貨幣的投放來刺激經(jīng)濟增長。對于資金密集型的樓市，資金的流動性性增強，市民房貸、開發(fā)商的開發(fā)貸等都有相當大的利好。結(jié)合此前二套房首付降至4成的新政，本次降準同樣為銀行降首付提供了一個必要的條件。
央行在此前多次利好刺激，目的皆為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟，使經(jīng)濟、樓市達到預(yù)期的調(diào)控。接下來，我預(yù)計降準、降息等利好可能還將繼續(xù)推出。
財經(jīng)評論員嚴躍進：此次降準依然帶有三個特點
第一個是發(fā)布時間刻意回避市場點，即在周末發(fā)布，不容易引發(fā)市場炒作。第二個是政策出臺符合預(yù)期，此前關(guān)于降準的傳言也很多，此次出臺符合市場預(yù)期。第三個降準力度大，此次下調(diào)1個百分點，背后說明政策層面對于宏觀經(jīng)濟救急力度之大。
滕泰：年內(nèi)還有若干次降準料降至16%左右
針對央行剛剛宣布大降準，經(jīng)濟學(xué)家、萬博兄弟資產(chǎn)管理公司董事長滕泰表示，此次降準有利于經(jīng)濟觸底回穩(wěn)，預(yù)計年內(nèi)還有若干次降準，年內(nèi)應(yīng)該降低到16%左右。
滕泰稱，剛聽說降準1個百分點，這就對了。在面臨通貨緊縮、局部經(jīng)濟衰退、工業(yè)和地產(chǎn)投資下滑的必要舉措，有利于降低社會融資成本，有利于遏制經(jīng)濟下行勢頭，有利于經(jīng)濟觸底回穩(wěn)。預(yù)計年內(nèi)還有若干次降準，年內(nèi)應(yīng)該降低到16%左右。
李慧勇：就該這么著還有大招
申萬宏源分析師李慧勇表示，“一個月內(nèi)降準降息，不是我們準，是就該這么著，等著吧，還有大招。”
城市與房地產(chǎn)研究專家孟祥遠
央行大手筆降準，樓市迎大利好。央行明起下調(diào)存款準備金率1個百分點，超預(yù)期降準備金率凸顯實體經(jīng)濟的困難和央行救市的決心，對樓市也是重大利好。降準1個點釋放超1.2萬億流動性，部分資金會流入樓市，也使得銀行房貸下款更快。資金面充裕對樓市是較大支撐，未來降息降準仍有空間，樓市反彈可期。
民生證券：降準來了降息還會遠嗎？
①為什么這時降？馳援地方債務(wù)置換，助力穩(wěn)增長，對沖存款保費影響，降準勢在必行。此前總理密集調(diào)研和座談已作鋪墊，趕在25號政治局會議之前提前行動。
②降準規(guī)模？一般性存款余額110萬億，下調(diào)1個百分點的準備金率釋放的流動性至少在1萬億以上，考慮額外多降的部分，釋放流動性規(guī)模約1.5萬億。
③還有幾次降準？降準還有一次空間，考慮上次降準和mlf規(guī)模，在外匯占款全年0增長假設(shè)下，全年基礎(chǔ)貨幣缺口約兩萬億，本次釋放流動性1.5萬億，未來還有一次50bp準備金率下調(diào)空間。但具體次數(shù)還需看實體經(jīng)濟具體的運行狀況。
④央行下一步？降準主要針對銀行間利率，降息對降低實體利率更有效，預(yù)計降準之后，降息將很快出現(xiàn)，而且降息的空間比降準更大。此外，為了支持地方基建托底和落實李總理對保障房建設(shè)的要求，預(yù)計再貸款也漸行漸近。
⑤后續(xù)影響：穩(wěn)增長跟進則經(jīng)濟企穩(wěn)概率大，利差空間顯著，海外寬松不止，人民幣匯率無憂。資產(chǎn)重陪與貨幣寬松趨勢延續(xù)，股債雙牛繼續(xù)。
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